今年一季度，中国上市轮胎企业可以说是冰火两重天。从已经披露的财报来看，有着“集中效应明显、营收普增、利润分化”的特点。
一季度延续了“开门红”的特点，因为有经销商的囤货行为，和持续增加的海外订单，让一季度数据不错。头部轮胎企业在一季度实现了营收同比增长，但净利润表现却大不相同，揭示了企业间抗风险能力的差异。
营收层面保持稳步增长态势，除佳通和双星小幅下降外，其它企业都是正增长。中策橡胶一季度营收111.91亿元，同比增长5.17%，赛轮轮胎营收94.61亿元，同比增长12.48%，两家企业继续领跑，明显高于其他企业。玲珑、三角、风神、贵州轮胎、海安、通用股份等企业营收也都是正增长，增幅在0.7%到10%之间。这表明，在市场需求整体平稳的情况下，企业需要通过巩固和拓展市场，来维持销售规模。与营收的普遍增长不同，净利润分化比较严重，成本压力是主要原因。
让市场震惊的是玲珑轮胎一季度净利润“爆雷”，净利润同比大跌95.04%，扣非归母净利润更是亏损2689.59万元，由盈转亏。公司解释说，一季度产生汇兑损失2.67亿元，去年同期为汇兑收益，导致利润急剧恶化。此外，销售费用、咨询服务费、固定资产折旧费都有上升，都是拉低净利率的关键变量。把玲珑轮胎和行业头部企业进行对比，更能清晰地看到它盈利能力的差距。虽然赛轮同样面临“增收不增利”的普遍问题，但它的净利润是10.56亿元，同比正增长1.72%，差距很大。
此外，多家企业盈利水平显著回升，贵州轮胎、佳通轮胎、风神轮胎净利润同比增速都超过80%，盈利效果突出。贵州轮胎最厉害，净利润大增172.57%，主要得益于原材料价格下降。佳通表现同样亮眼，利润增速大于营收增速，原因在于它在优化产品结构，原材料价格下降，原配和替换市场有不错的表现。风神股份净利润同比增长80.36%，利润增长主要源于销售量增加，带动产品盈利能力提升，主营业务毛利增加。
纵观财报数据：第一，头部企业优势持续变大，集中度越来越高。第二，行业增长逻辑变了，从规模扩张转向质量提升。第三，行业发展有韧性，尽管原材料价格上涨，但国内轮胎替换市场有刚性需求、新能源汽车配套有增量空间。